各种估值常识(估值和实际价值的关系？)

这篇文章给大家聊聊关于各种估值常识，以及估值和实际价值的关系？对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站哦。

本文目录

1. 市盈率估值有什么问题和局限性？
2. 如何估值？
3. 估值是怎么计算的？
4. 估值和实际价值的关系？
5. 估值如何入账？

市盈率估值有什么问题和局限性？

谢谢邀请，说到市盈率估值法相信很多投资者都有话要与大家交流。尤其是最近贵州茅台股市再次创出新高之际，我从它130块的时候关注到它涨到1300，但是却错过了。所以现在很多人对这一方法又有了浓厚兴趣。下面我们就普及一下这个方法的相关知识。

市盈率估值法是用我们常常说的市盈率这一指标来对股票进行投资价值的评定。当然这个方法目前比较适合于美国这种股票市场相对比较成熟的市场。结合具体的情况，A股也是可以用的。这种估值有两种方式，一种是通过个股的预期市盈率也就是我们所说的动态市盈率或者历史市盈率

（也叫静态市盈率）的变化来进行对比，看看是不是符合我们的投资预期或是达到了我们的预期。另外一种是通过行业市盈率的对比来分析。

一般来说，一家公司的市盈率高于行业并且高于自己的历史市盈率，表明这家公司后期上涨的趋势要不行业其他公司大，反之则表示这家公司可能出现盈利下降。但是，市盈率的高低要辩证的看待，既不是越高越好，也不是月底越好。具体还要看公司的基本面，很多软件都有上市公司的资料，对公司的每股收益进行分析，确定公式的市盈率。假如公司所在行业的市盈率是30，那么可以预测该公司的市盈率在20左右。这一数据的拟定其实还要根据A股市实际情况及当前行业趋势和公司的经营状况来决定。实际操作来说，只有市盈率等于或者低于公司每股收益率增长率时才是好的投资。

它当然有它的局限性，比如现在疫情期间，很多行业一季度的数据都比较差，很难看出那个行业或是那个公司的走向。这一方法对于已经出现亏损的上市公式暂时也无法进行判断。还有一点就是公司的利润变化是存在滞后性的，且很多公式存在着财报作假的情况，我们也无法有效判断。

以上就是我对该问题的一些看法，有不同观点的欢迎留言讨论。

如何估值？

（谈谈企业可持续盈利能力的估值办法）

??????一个企业盈利能力强弱，关系的企业发展和生死存亡的大事。盈利模式和盈利能力是估值是“做”出来的，包括完善商业模式和发展战略、提升业绩、规范管理等，也包括适度的包装美化，不包括恶意欺诈。估值方法并不神秘，所有的老板都会算，例如：PE：市盈率，看一个公司的盈利能力，利润越高估值越高；PB：市净率，看一个公司的净资产，资产越多估值越高；PS：市销率，看一个公司的销售额，销售收入越高估值越高；横向比较：参考其他类似公司或股权融资交易的估值。以上四种常用方式，都是基于常识，适合于广大的公司。

??????如以上三项数据公司都不太好，什么盈利、像样的资产、像样的销售额，只有用户，可以用MAU（月活）、ARPU（单用户贡献）等数据来征信了，不同的公司、不同的阶段，可以用不同的估值方法，写一份好的商业计划书，完整而精简地呈现情怀、梦想、商业模式、发展战略，很重要。估值谈不拢很正常，必要时可以对赌；对赌是个技术活。财务、法务不规范，谈好的估值在尽调之后可能被大幅打压，因为投资人不喜欢未来不确定的风险，所以紧急梳妆打扮之后谈估值更好。

??????如何判断企业的盈利能力，这就需对财务报表细读，一份年报几千个指标读起来费时费力，其实读懂几个核心数据就不费力了。

【市盈率】：股价与每股收益的比率。

代表静态上市公司多少年可以赚到目前的市值，

5倍就是5年，10倍就是10年，

由于企业是发展的，盈利可能会增长，

所有又引申出PEG这个指标，

就是市盈率除以业绩增速，

通常认为PEG=1估值合理。

【市净率】：股价与净资产的比率。

非常简单粗暴的指标，

代表了购买1块钱资产需要付出的价格，

不过运用时要注意，不同行业生产效率不同，

市净率比较起来没有意义。

同一时间同行业不同公司比较，

或者同一公司不同时期市净率的比较，

来判断估值是否合理。

【毛利率】代表了企业产品的竞争力，

公司的毛利率在同行业里越高，

其价格竞争力就越强，

毛利率代表了企业的核心竞争力。

净利率反映了公司的效率，

同样是高毛利产品，

卖白酒就比卖保健品净利率高，

是因为卖酒的销售费用远远低于保健品。

如果一个公司，产品毛利高，

但是最后全花在三费上，

【净利率】很低，说明管理效率低下，

过期就是这样。

净资产收益率是公司净利润，

除以净资产得到的百分比率，

该指标反映股东权益的收益水平，

可以看出公司运用自有资本的效率。

净资产收益率越高，企业效益越好。

【负债率】公司总负债除以总资产，

负债率越高，企业杠杆越高经营风险越大。

现金流通常要看经营现金流入，

与营业收入是否匹配，

如果做生意只赚了一堆利润，

最后没见收回来现金，

那这个生意大概率是逗你玩的。

如何实现“可持续盈利”

既然市场投资者的观念、

预期在市场中始终发挥着作用，

当下的市场关于“核心资产”的矛盾心理，

因为它们的估值的确在逐年提升，

除了“核心资产”，

没有更好的可持续展望的选择品种，

其他品种难以短期快速替代“核心资产”，

在市场参与者中的主流观念。

前面也已经提到了，

估值提升也不能作为卖出的理由，

因为估值可以改善基本趋势。

但是也要明白，

“核心资产”长期总会存在价值回归，

甚至是盛极而衰。

对企业盈利能力估值也是一场心理战，基本面不够好，谈判技巧凑，不能太热情，又不能太生硬，火候很难把握。资本寒冬里有钱尽量拿，估值可以适当让步，但特别注意别把自己捆死，宁可在估值上让步，不可放弃过多的公司控制权，对不同的投资人，估值预期可以不一样；有资源有背景，估值低一些也没关系。融资说到底是有钱才融资，没钱的时候一般融不到资。总结四句话：在资本的寒冬里，要提前准备过冬的暖粮。不要等到寒冬来临之时，才知道没有雪中送炭。

估值是怎么计算的？

估值是通过平均预测市盈率乘以该公司未来12个月的净利润来计算的，具体有以下两种方法：

1、市盈率估值法。首先股票中的市盈率(PE)在股市中市值每股的市场价格和每股盈余(EPS)的比率，市盈率=股票收盘/每股收益。市盈率估值法属于相对的估值法。

股票的市盈率越高代表市场中有很多投资者看好只股票去买它。这种股票因为股价连续的上涨使估值也在上升，那么风险就会加大。在理论上股票的市盈率：小于15价值被低估，15-25正常，25-40价值被高估。大于40有投机泡沫，实际要考虑行业和市场去考虑。

2、市净率估值法。首先股票的市净率(PB)是指股票市场价格与股票每股净资产的比率，股票市净率=股票每股的市场价格/每股净资产。市净率估算法是属于相对估值计算法。通常股票的市净率8倍以上处于高位区间，市净率在8-3之前处于中间区间，市盈率在3以下处于低位区间。有小部分优秀的上市公司市净率较高也属于合理阶段。

估值和实际价值的关系？

首先，创业者要理解公司估值和价格的差异，通常而言，“估值”是指“公平市场价值”，是根据市场情况和公司实际状况，理应拥有的市场价值，所以估值是对公司内在价值的一种计算，VC给予公司的估值，实际上是“价格”，是VC主观上对公司的一种价值认可，是VC为得到公司股份所愿意支付的金钱货币，下面就是这两个概念的区别：

估值只是根据一个虚构的市场条件计算得到的，而价格才是真实的；估值是假设双方的知识和谈判能力相同，而价格会受VC和创业者双方在信息谈判力量上的影响；估值是假设双方不受外部因素影响，实际VC创业者双方都有某些情绪因素，而创业者更会受到资金压的影响。

估值如何入账？

1.正确计算“估价”，按估价入账。

2.注意，“估价”不包含增值税。

3.收到发票后，先将估价入账的账务处理进行红字冲销。

4.再根据发票金额如实记账。

1、500万元上限法

这种方法要求天使不要合作一个估值超过500万的初创企业。这种方法好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。

2、博克斯法

这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：

一个好的创意100万元

一个好的盈利模式100万元

优秀的治理团队100万-200万元

优秀的董事会100万元

巨大的产品远景100万元

加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。

3、三分法

是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，治理层和合作者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。

4、200万-500万标准法

很多传统的天使合作家合作企业的价值一般为200万-500万，这是有公道性的。假如创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展远景;假如企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使合作家对其合作不划算。

这种方法简单易行，效果也不错。但将定价限在200万-500万元，过于绝对。

5、200万-1000万网络企业评估法

网络企业发展迅速，更有可能迅速公然上市，在对网络企业进行评估时，天使合作家不能局限于传统的评估方法，否则会丧失良好的合作机会。考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企业价值评估范围由传统的200万-500万元，增加到200万-1000万元。

6、市盈率法

主要是在猜测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定合作额。

7、实现现金流贴现法

根据企业未来的现金流，收益率，算出企业的现值作为企业的评估价值。

这种方法的好处是考虑了时间与风险因素。不足之处是天使合作家应有相应的财务知识。并且这种方法对要很晚才能产生正现金流的企业来说不够客观。

8、倍数法

用企业的某一关键项目的价值乘以一个按行业标正确定的倍数，即得到企业的价值。

9、风险合作家专用评估法

这种方法综合了倍数法与实体现金流贴现法两者的特点。具体做法：

(1)用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。如5年后价值2500万。

(2)决定你的年合作收益率，算出你的合作在相应年份的价值。如你要求50%的收益率，合作了10万，5年后的终值就是75.9万元。

(3)现在用你合作的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份，75.9÷2500=3%

这种方法的好处在于假如对企业未来价值估算正确，对企业的评估就很正确，但这只是假如。这种方法的不足之处是比较复杂，需要较多时间。

10、经济附加值模型

表示一个企业扣除资源本钱后的资源收益，即该企业的资源收益和资源本钱之间的差。站在股东的角度，一个企业只有在其资源收益超过为获取该收益所投入的资源的全部本钱时才能为企业的股东带来收益。

这种估值方法从资源本钱，收益的角度来考虑企业价值，能够有效体现出天使合作家的资源权益受益，因此很受职业评估者的推崇。

文章到此结束，如果本次分享的各种估值常识和估值和实际价值的关系？的问题解决了您的问题，那么我们由衷的感到高兴！