格雷厄姆的理论(格雷厄姆理论体系)

各位老铁们，大家好，今天由我来为大家分享格雷厄姆的理论，以及格雷厄姆理论体系的相关问题知识，希望对大家有所帮助。如果可以帮助到大家，还望关注收藏下本站，您的支持是我们最大的动力，谢谢大家了哈，下面我们开始吧！

本文目录

1. 要能读懂格雷厄姆的证券分析，先读什么书比较好？
2. 格雷厄姆和巴菲特的投资有什么重要的区别？
3. 格雷厄姆，为何受巴菲特等人如此尊敬？
4. 格雷厄姆的证券分析主要讲什么内容？
5. 格雷厄姆法则公式？

要能读懂格雷厄姆的证券分析，先读什么书比较好？

1、基础知识类的，主要是掌握术语和交易规则，书店里这类书太多了。

2、理论和传记类的，江恩、格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、罗杰斯、利费弗的都可以看，每个人的操作方法不一样'从中找到最适合自己的，从而建立自己的操作系统。就我个人而言，比较推崇利费弗，国内的青泽算是他这派的。

3、经济学和市场行业资讯类的，这个需要通过大量阅读建立自己的知识树。ps：我不是从事证券行业的，甚至可以说没炒过股，仅供参考。

格雷厄姆和巴菲特的投资有什么重要的区别？

谢邀！

注意到此问题下面有了近50个（其中不乏不错的）答复了，那从昨天开始，就借用在得到上由杨蕾对《华尔街教父格雷厄姆传》一书的解读中的部分内容，来回应几个和“格雷厄姆”等相关的问题。

在回应《我们可以从格雷厄姆学到什么？（https://www.toutiao.com/answer/7179197538145321277）》的最后谈到，在第一部分，我们会见识到一个极度保守又极度聪明的格雷厄姆。极度保守形容的不是格雷厄姆的感情观，而是他的金钱观。特殊的家庭背景和经历，让他从小就对金钱很敏感。

这儿接着谈。

1894年，格雷厄姆在英国伦敦出生，是家里最小的孩子，上面还有两个哥哥。格雷厄姆的父亲是个商人，做的是进口瓷器和小古玩的生意。他要在美国建立分公司，就带着全家人搬到美国，那时候，格雷厄姆还不到一岁。这家人的生活水平很不错，有法国女管家、厨师，还经常进行短途旅行。母亲喜欢逛街，格雷厄姆小时候还经常跟着她一起去百货公司。

可是，就在他8岁半的时候，家庭发生了重大变化，他的父亲因病去世。原本富足的家庭渐渐滑向贫穷。父亲留下来的生意，因经营不善，最终只能放弃。原先拥有的资产，一件件被处理、典当，所剩无几。母亲把希望寄托在股市，投钱购买了美国钢铁公司的股票，这些资产却在金融危机中归零。

格雷厄姆原本是个天真敏感的小孩。父亲去世后，他变成了一个独立、有担当的小大人。还不到9岁，他就开始打零工卖报纸。12岁时，他懂得以各种方式赚点小钱，避免自己陷入经济窘境，他那时就明白：凡事只能靠自己，要专注地去做必须做的事情。他做过各种各样的 *** 工作，给人辅导过数学，送过牛奶，去农场和戏院打过工，组装过电话机。父亲去世后，这些 *** 工作一直陪伴着他。即便是在华尔街工作、拿着体面的薪水时，格雷厄姆依然在帮人辅导功课，赚外快。

从富足到贫穷，这个转变对格雷厄姆的心境造成了极大影响。他在内心深处渴望富足的精神生活，但生活的艰辛，逼迫他把注意力放在物质生活上。对于有钱人家的小孩来说，钱可能只是个数字，它的作用是抽象的，可是对小格雷厄姆来说，金钱拥有一种真实而具体的力量，是他必须要用大量劳动去换取的生存工具。格雷厄姆对钱很敏感，他曾经把美分硬币，全都塞进一个巧克力棒的包装盒，他还会经常数硬币，看看自己积累了多少“财富”。他开始崇拜金钱，很长一段时间，他都认为，成功的主要标志就是赚很多钱、花很多钱。

早期的艰难经历，让格雷厄姆形成了极度保守的金钱观，可当他进入华尔街后，这种金钱观却成为一个巨大优势，他总在挑选那些更加划算的股票和债券，他总是强调本金的安全，劝人们回避财务风险。他曾经说过这样一句话：投资有两个原则：第一个原则是不要赔钱，第二个原则就是不要忘记第一个原则。

格雷厄姆的另一个特质，是极度聪明。我给你说几件他上学期间的事，你就知道这位证券分析的祖师爷有多聪明了。

第一件小事发生在他差不多10岁的时候。他来到了一个新班级，里面都是男生，他们看到格雷厄姆还穿着小孩子般的衣服，就开始哄堂大笑，因为他们都比格雷厄姆年龄大，都穿上了西服。出现这种情况的原因，是格雷厄姆虽然比他们小，但是由于成绩优异，上学时跳了四次级。

第二件小事，能体现出格雷厄姆的记忆力有多优越。年老的格雷厄姆，有一天因为视力问题去看医生。眼科医生让他看一行字，这行字会逐渐由大变小。格雷厄姆看了几个字之后，就问医生：“这是《本杰明·富兰克林自传》中的一句话吗？”医生非常惊讶，他第一次遇到能认出这句话的患者。格雷厄姆还得意地说，他能认出来，是因为他在60多年前上小学的时候，读过一遍《本杰明·富兰克林自传》。

第三件小事，是他在哥伦比亚大学快要毕业的时候。格雷厄姆同时收到了本校英语、哲学、数学系的工作邀约。三个系的老师都看中了他，这说明，格雷厄姆不光成绩好，学习跨度也很大。他是个终身学习者，很小的时候就对学习很感兴趣，把学习当作自己生活中的一部分。拿他在哥伦比亚大学求学时期来说，他主修数学，学习了很多与数学相关的课程，同时，他还是德语文学方面的准专家，拉丁语的成绩也很好，此外，他对哲学、历史也都很感兴趣。

将在回复《巴菲特、格雷厄姆、彼得·林奇等各自成功的秘诀是什么？》中接着谈，再将昨天的#思进每日美股点评#中的部分内容和大家分享一下吧：

12月20日：首先要说的是，我在昨天的#思进每日美股点评#中提到，“日本的通胀形势并没有像日本央行所期待的那样‘自然冷却’，日本央行副行长发出了日本将告别“低利率时代‘暗示’”，话音刚落，今天，日本央行将10年期国债收益率目标上限提高扩大一倍，全球市场立刻面临非常快速和严峻的考验！

虽然，在全球各大央行连续多轮加息背景下，日本央行继续维持宽松货币政策的代价非常大，日本央行已经无力继续买入日本国债以维持利率，货币政策开始转向收紧是必然的，其实并不“意外”，不过，日币兑美元的突然上涨显示了市场方面的原本估计不足。

一旦开始动了收益率上限，日本央行正在放出瓶子里的精灵，可能暗示日本明年新的利率上调，市场开始嗅到水中的血腥味了……

从正面来看，今年90%的全球央行都已经加息。使得全球协调努力达到le1史无前例的水平，已然接近加息周期的尾声了，这可能会减弱全球金融市场上血雨腥风。

再提三点：

1、【突发：最后一条通往欧洲的俄气管道，刚刚发生了爆炸】不过，欧洲天然气价格并没有因为这一事件而发生剧烈波动。俄罗斯媒体称，爆炸发生在Urengoy-Pomary-Uzhgorod段，爆炸造成至少3人死亡，当地应急部门称，据报道该起事件发生于预先安排好的维修保养期间，火势已被扑灭；

2、中概股：美国上市公司会计监督委员会史上首次获得检查和调查中国公司的完全权限，这标志着中国首次准许按符合美国标准进行完整检查和调查，这是《萨班斯-奥克斯利法案》的要求；

3、随着特斯拉的美国工厂和德国工厂的周产都突破了3000辆的目标，特斯拉最快将于本周五正式宣布在墨西哥北部新莱昂州兴建超级工厂的计划；同时，ElonMuskactivelysearchingforanewTwitterCEO（马斯克正在积极为推特寻找新的首席执行官），个人认为，是好事，推特已经上了正轨了，马斯克该把精力放回到特斯拉、SpaceX等上面了……点到为止吧……

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格雷厄姆，为何受巴菲特等人如此尊敬？

谢邀！

之前和大家分享了许多华尔街的传奇人物，今天我们继续回顾，见识见识巴菲特的老师，本杰明·格雷厄姆，也是《聪明的投资者》《证券分析》的作者，这两本书被巴菲特和各路投资大师奉为最好的股票投资宝典。当然，格雷厄姆还有一个更响亮的名头：华尔街教父，相当于是生物界的达尔文，物理学界的牛顿。

但是，人们大多只知道格雷厄姆运作的格兰赫基金，在一年半的时间里，投资回报率高达100%以上；只知道他创造了“安全边际”这个价值投资概念，却不知道，格雷厄姆经历过悲惨的童年，父亲在他9岁时便去世了；他也经历过1929年10月24日，“黑色星期四”——人类历史上迄今最惨烈的股灾。他的一生波澜起伏，最终，他才找到了自己的初心，选择进入加州大学执教，此后华尔街上的数位股神，都是他的门生。

1894年5月9日，格雷厄姆出生在英国伦敦，父亲是一个商人，于是格雷厄姆还是个小豆丁的时候，就随着父亲一起满世界跑，最终来到了美国，当时的美国，还算一个年轻的国家。在格雷厄姆9岁那年冬天，他的父亲去世了，这对家庭来说无疑是重大打击，格雷厄姆不得不加速成长，刚过12岁，他已经知道如何做小生意赚一点钱。之后，格雷厄姆一路读到了大学，校长将他引荐到证券公司，格雷厄姆从那时起进入了华尔街的大门。凭借着天赋和努力，再加一点美国高速发展的天时，格雷厄姆在证券业务上游刃有余。

到了1923年，格雷厄姆成立了格兰赫私人基金，运作了一年半，基金的投资回报率超过了100%，但由于股东和他存在分红的分歧，基金不得不在最后以解散收场。不过格雷厄姆没有放弃，因为他命中注定的黄金搭档，杰诺姆·纽曼出现了，他们一个人负责管理，一个人负责操盘，合作无间。两人成立了新公司、新基金，新基金的投资回报率每年都超过30%，同时，格雷厄姆也和现在的自媒体一般，发表了很多关于投资的文章，甚至在母校开设证券分析的讲座，他的理论不断完善，成为系统，越来越多的人也关注到格雷厄姆，他成了当时华尔街的大网红。但是，当时风头正盛的格雷厄姆，并没有意识到，危机即将来临。

到了1929年9月初，美国股票市场的指数达到了过去十八个月的最高点。热门股票的价格，几乎都翻了四五倍，越来越多的人涌入股市，甚至不乏借钱炒股的人，人们把太多的钱投入了股市。每个人都认为股票价格会一直涨，所以购买股票所支付的钱远远超过股票自身的价值，大家都在赌，希望股票继续上涨，好让他们以更高的价格将股票卖出去。然而，当时美国的经济状况其实没有表面那么好看，制造业已经开始放缓，失业率也开始上升，这其实就和气球一样，气球可以越吹越大，但过度之后就会爆炸。

当市场开始有下跌趋势的时候，恐慌性抛售出现了。美国股市不再和过去那样上涨，而是缓慢下跌，终于在10月24日星期四这一天，美国股市彻底崩溃，短短几周内，交易者损失了300亿美元，格雷厄姆也没能幸免，虽然他已经采取避险策略，但还是避免不了步入濒临破产的境地。

万幸，格雷厄姆没有放弃，他顶住极大的压力，不断修正自己的操作，直到1932年，基金终于涅槃重生。经历这一劫后，格雷厄姆终于找到他的理论系统的最后一块拼图，那就是安全边际。安全边际指的是，任何投资的安全边际产生于其购买价格和内在价值之间的差距，两者差别越大，就越值得投资，无论从安全还是回报角度来看都是如此。

到了1934年，格雷厄姆将他毕生经验毫无保留写进了《证券分析》这本书中，一经出版，所有华尔街人都奉为传世宝藏。此后，格雷厄姆选择从华尔街退休，他想要把自己的思想、学识，以教育的方式传授给更多的人。他来到了加州大学，成为一名教师，他的得意门生包括沃伦·巴菲特、市盈率鼻祖约翰·内夫、指数基金教父约翰·博格、Baupost基金公司总裁塞思·卡拉曼等等等等，巴菲特说过，每个人的组合里的股票数量和种类都很不一样，但唯一不变的，就是他们都遵循着格雷厄姆的投资准则。这位华尔街教父一生坎坷，但他没有被打倒，而是选择慷慨把毕生所学留给世人，他是当之无愧的大师。

再分享二句punchline：

每一轮泡沫的兴起，都是一次财富的重新分配（财富从存款人转移到负债者的手中）；每一次泡沫的破灭，也是一次财富转换的机会（财富从高杠杆负债者转移到在资产价格底部敢于买进的现金持有人手中），所谓“风水轮流转”，“三十年河东三十年河西”，“此一时彼一时”。

当前，应当拒绝某些大类资产泡沫最后阶段的诱惑，空仓为上，现金为王，切不可重仓，更不可加杠杆。如果在投资上能够顺应大趋势，做到进退有序、把捏有度，那么，在崩盘暴跌之后，将随处可见未来财富增长数倍的良好机会。

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格雷厄姆的证券分析主要讲什么内容？

主要是写用价值投资的方法进行股票和债券的投资，里面有实例有理论，实例很多。个人感觉很有学习的价值。虽然例子比较陈旧，但是思想不会过时。楼主如果做价值投资，这本书是经典中的经典！巴菲特，塞斯卡拉曼等都为这本书作了序。用巴菲特的话来说“两位师长制定的投资路线图我已经遵循了57年，我没有理由去寻找另外的路线了。”

格雷厄姆法则公式？

格雷厄姆定律（Graham'slaw)或称格雷厄姆渗出定律(Graham'slawofeffusion)，是苏格兰物理化学家托马斯·格雷厄姆（ThomasGraham)于1848年公式化出来的。格雷厄姆实验发现，一种气体的渗出率和它的颗粒质量的平方根成反比。这公式可写成：

速率（1）/速率（2）=M(2)/M(1)的开平方

此处:

速率（1）是第一种气体的渗出率（体积或分子数/单位时间）

速率（2）是第二种气体的渗出率；

M(1)是气体（1）的摩尔质量

M(2)是气体（2）的摩尔质量。

根据格雷厄姆定律，如一种气体的质量是另一种气体的四倍，则它通过一个孔扩散或通过一器皿的针孔逃逸只有另一种速率的一半。若干年后，气体动力学给格雷厄姆定律理论的解析。格雷厄姆定律提供用扩散方法分离同位素的基础。这种方法对发展原子弹起了重要作用。

文章分享结束，格雷厄姆的理论和格雷厄姆理论体系的答案你都知道了吗？欢迎再次光临本站哦！